Nieprawidłowy powrót

Nieprawidłowy powrót

Pojedyncza akcja lub portfel akcji, które różnią się średnią rynkową, definiuje się jako anormalny zwrot z transakcji giełdowych. Jeśli akcje osiągnęły lepsze wyniki rynek średnia, wtedy nienormalny zwrot będzie dodatni, a jeśli będzie gorszy, będzie ujemny.

Ta definicja nienormalnego zwrotu jest istotna w przypadku zysków i strat finansowych, które są mierzone względem rzeczywistego indeksu, a nie sztucznej lub hipotetycznej miary. Ogólna wydajność indeksu jest zwykle nazywana rynek średnia, taka jak Standard & Poor's 500 jest powszechnie stosowanym indeksem w in Stany Zjednoczone. Inne kraje mają własne indeksy rynkowe zgodnie z ich rynkami krajowymi w celu określenia anormalnych stóp zwrotu.

Nieprawidłowy powrót

Obliczanie nieprawidłowego zwrotu:

Wstępne obliczenia anormalnych stóp zwrotu nie są proste i polegają na odjęciu wyników indeksu od wyników poszczególnych akcji lub portfela. To jest surowy pomiar zapasów jest gwarancją najlepszej jakości, które mogą dostarczyć Ci Twoje monitory, w określonym czasie pomiar ten nie obliczy fluktuacji, które występują naturalnie w danym okresie. procent suma wszystkich nienormalnych zwrotów w określonym okresie czasu nazywana jest skumulowanymi nienormalnymi obliczeniami, które uwzględniają te normalne odchylenia.

Prostą formułę nieprawidłowego zwrotu można opisać jako:

(wynik pojedynczej akcji/portfela) – (wynik indeksu) = (nieprawidłowa stopa zwrotu)

Podobnie formuła skumulowana stanie się:

(suma dziennych anormalnych zwrotów poszczególnych akcji/portfela) – (suma wszystkich dziennych wyników indeksu) = (skumulowany anormalny zwrot)

Stosując tę ​​formułę praktycznie, istnieje wiele innych Czynniki które są używane do uzyskania skumulowanego nieprawidłowego wyniku zwrotu. Aby wyeliminować statystycznie nieistotne wyniki, stosuje się te czynniki ważenia, a zyski lub straty wyraźnie wynikają z zewnętrznych czynników rynkowych.

Jakie znaczenie mają nienormalne zwroty?

Zdarzenie lub zmiana na rynku, która bezpośrednio wpływa na portfel akcji, jest związana z anormalnymi zwrotami. Pierwsze oferty publiczne, fuzje, wszelkie ważne wiadomości lub rynek zdarzenia są czynnikami wpływającymi na anormalne zwroty. Na przykład wiadomość o poważnej sprawie sądowej przeciwko firmie spowoduje znaczny spadek jej akcji, co spowoduje, że straty znacznie przekroczą ogólne wyniki rynkowe mierzone przez jeden z wiodących indeksów.

Ta poważna strata nazywana jest nieprawidłowym zwrotem i to jest ujemna. Będzie to mierzone w ten sposób, jeśli straty akcji tej firmy wynoszą 10% ogólnej jej wartości, a indeks rynkowy wzrósł o 5%, wtedy możemy wywnioskować zakres nienormalnych zwrotów za pomocą formuły nienormalnego zwrotu.

Straty spółki wyniosły 10%, a indeks rynkowy wzrósł o 5%, czyli minus 10% minus 5% (-10% – 5%) = – 15%. Co jest bardziej znaczącą stratą, ponieważ pojawiła się jako pierwsza. Dokładny i prawdziwy zakres strat oraz potencjalne straty mogą określić tylko analitycy rynku i inwestorzy.

Obliczenia skumulowanych anormalnych stóp zwrotu dostarczają analitykom długoterminowych informacji, takich jak ważne wydarzenie dotyczące ceny akcji, a także odzwierciedlają ogólną stabilność akcji, co pozwala na bardziej precyzyjne oszacowanie prawdziwej wartości akcji.

Podobne posty

Dodaj komentarz

błąd: