Аномальный возврат

Аномальный возврат

Отдельная акция или портфель акций, которые варьируются в зависимости от среднерыночного значения, определяются как ненормальный доход от торгов на фондовом рынке. Если акции превзойдут рыночных среднее значение, то аномальная доходность будет положительной, а если она будет ниже, то отрицательной.

Это определение аномальной доходности применимо к финансовым прибылям и убыткам, которые измеряются по фактическому индексу, а не искусственно или гипотетически. Широкую эффективность индекса обычно называют рыночных средний, такой как Standard & Poor's 500, является широко используемым индексом в США. Другие страны имеют свои собственные рыночные индексы в соответствии с их национальными рынками для определения аномальной доходности.

Аномальный возврат

Расчет аномальной доходности:

Первоначальные расчеты аномальной доходности не так просты, они выполняются путем вычитания показателей индекса из показателей отдельной акции или портфеля. Это необработанное измерение запасов производительность в определенный период времени это измерение не будет вычислять колебания, которые естественным образом происходят в течение данного периода. В процент Сумма всех отклонений от нормы за определенный период времени называется совокупным расчетом отклонений от нормы, учитывающим эти нормальные отклонения.

Простая формула аномального возврата может быть описана как:

(доходность отдельной акции / портфеля) - (доходность индекса) = (аномальная доходность)

Точно так же кумулятивная формула станет:

(сумма дневной аномальной доходности отдельной акции / портфеля) - (сумма всех дневных показателей индекса) = (совокупная аномальная доходность)

Практически используя эту формулу, существует множество других факторы которые используются для получения совокупного результата аномального возврата. Чтобы исключить статистически бессмысленные результаты, используются эти весовые коэффициенты, а прибыли или убытки явно зависят от внешних рыночных факторов.

В чем важность аномального возврата?

Событие или изменение рынка, которое напрямую влияет на портфель акций, связано с аномальной доходностью. Первоначальные публичные предложения, слияния, любые важные новости или рыночных события являются факторами аномальной отдачи. Например, известие о крупном судебном иске против компании приведет к значительному снижению акций этой компании, что приведет к убыткам, намного превышающим общие рыночные показатели, измеряемые одним из ведущих индексов.

Эта крупная потеря называется аномальной отдачей, и это отрицательная величина. Он будет измеряться таким образом, если акции этой компании потеряли 10% от общей стоимости, а рыночный индекс увеличился на 5%, тогда мы сможем определить диапазон аномальной доходности, используя формулу аномальной доходности.

Убытки компании составили 10%, а индекс рынка увеличился на 5%, поэтому минус 10% минус 5% (-10% - 5%) = -15%. Что, по-видимому, является более значительной потерей. Точные и истинные размеры убытков и потенциальных убытков могут определить только аналитики рынка и инвесторы.

Кумулятивные расчеты аномальной доходности предоставляют аналитикам более долгосрочную информацию, такую ​​как крупное событие, связанное с ценой акции, а также отражают общую стабильность акции, что позволяет более точно оценить истинную стоимость акции.

Похожие сообщения

Оставьте комментарий

ошибка: